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警惕安琪酵母式股價暴跌

出處:上市公司 作者:周科競 網編:段躍 2019-08-12

白馬股安琪酵母8月9日盤中股價一度跌停,隨后,當日晚間安琪酵母披露的2019年中期報告顯示歸屬凈利潤下滑逾7%。對于安琪酵母股價的突然暴跌,有兩種可能,一是可能有投資者提前獲悉了不利信息,二是因發布中期報告的時間已經公開,故有機構投資者提前避險出逃。

按道理說,上市公司在發布了業績不太好的中期報告后,股價才容易暴跌。從安琪酵母的業績看,其實也不是很差,畢竟公司還在盈利,不過是利潤小幅下降,可能是投資者給予安琪酵母的業績期望值過高,所以稍遜的業績也就成了利空。但最讓市場生疑的是,安琪酵母并不是在中報業績發布之后股價才下跌,而是在業績公告前出現股價的暴跌,顯然有投資者已經知道或者預期到安琪酵母的中期業績將不盡如人意。

股價提前下跌,顯然存在信息提前泄露的可能性,但這僅僅是一種猜測,同樣也存在著沒有消息泄露的可能。因為安琪酵母的中期報告公布日是公開的,投資者都知道8月9日晚間安琪酵母將會公布中期業績,那么就有幾種可能性導致投資者提前賣出股票。

一是投資者根據安琪酵母的一季報預測到業績可能不太好,于是賣出持股;二是投資者并不清楚中期報告會是好消息還是壞消息,只是覺得如果發布的業績是利好,考慮到股價估值并不算便宜,預計漲幅也不會太大,但如果業績不佳,可能股價跌幅會較大,所以出于避險的心理,投資者選擇提前賣出持股避險,也是正常的交易邏輯。

實際上,現在的白馬股,只要業績稍有不佳,例如業績漲幅有限,或者利潤稍有下滑,就會引發投資者的集中拋售,這與當前白馬股的股價已經被充分挖掘有關,未來白馬股板塊想要繼續表現搶眼,還需要有更好的業績來支撐,否則投資者需要警惕類似安琪酵母這樣的股價下跌風險。

另外,還是要強調一個問題,巴菲特說過,用黃金的價格買黃金并不劃算,只有用銅的價格買黃金才能有利可圖。現在的白馬股,雖然都是好公司,卻并不一定就是好股票,因為好股票的標準是物超所值,不僅僅要公司好,股價還得便宜,否則不能算是好股票。

從現在白馬股的走勢也可以看出可喜的一面,就是現在A股市場中已經出現了相對傾向價值投資的苗頭,價值投資理念已經從口頭走向了實操階段。投資者已經在根據上市公司的業績來決策買入賣出,在白馬股中,莊家的任性而為越來越少,投資者也不再追漲殺跌,這才是A股市場走向成熟的希望。

換個角度思考,安琪酵母的業績并沒有爆雷,只不過是利潤稍有下降,但現在股價卻出現了近乎跌停的走勢,股價的跌幅已經超過了利潤的跌幅,從市盈率的角度看,股價的下跌已經提前完成,雖然并不排除股價進一步下滑的可能,但是對于一只白馬股而言,未來如果安琪酵母調整充分,不排除股價止跌回升的可能,尤其是業績如果能夠重新走好,白馬股還將展現自己獨特的魅力。

北京商報評論員 周科競

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